尊龙凯时 - 人生就是博!ღ◈✿★。商业展览消息ღ◈✿★，尊龙凯时人生就是搏ღ◈✿★，工程机械尊龙凯时人生就是博ღ◈✿★！尊龙凯时app下载ღ◈✿★！2023年12月22日ღ◈✿★，金矿开采商集海资源集团有限公司以0.55港元/股的发行价登录港交所向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★。而集海资源上市首日破发ღ◈✿★，最低价为0.51港元/股ღ◈✿★，当日收盘价为0.56港元/股ღ◈✿★。
上市背后ღ◈✿★，集海资源的金矿年产量在山东的市场份额为2.6%ღ◈✿★，而金矿产量排名前两名公司的产量合计市场份额为78.3%ღ◈✿★。作为山东第三大黄金开采公司的集海资源ღ◈✿★，其所拥有的两大矿山服务年限不足九年ღ◈✿★，入选矿石的来料品位下降ღ◈✿★。除此之外ღ◈✿★，自2021年起尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★，集海资源仅有一名客户ღ◈✿★，且该客户还“身兼”供应商与集海资源报告期内交易额超12亿元ღ◈✿★。而回溯历史ღ◈✿★，集海资源曾向关联方购买无贸易或债务交易银行承兑汇票ღ◈✿★，涉及资金安排超千万元ღ◈✿★，而后已停止所有不合规票据安排ღ◈✿★。
作为一家总部位于国内山东省烟台市的黄金勘探ღ◈✿★、开采及加工公司ღ◈✿★，集海资源主要销售为通过加工的金精矿制成的金锭ღ◈✿★。截至2022年ღ◈✿★，集海资源为山东第三大黄金开采公司ღ◈✿★。
据最后实际可行日期为2023年11月23日的招股书（以下简称“招股书”）ღ◈✿★，集海资源的业务主要集中于两座金矿ღ◈✿★，即宋家沟露天矿山和宋家沟地下矿山ღ◈✿★。
据SRK报告ღ◈✿★，截至2023年6月30日ღ◈✿★，集海资源的概略控制矿石资源量ღ◈✿★、推断矿石资源量和概略矿石储量总计分别约为3,584万吨ღ◈✿★、3,971万吨ღ◈✿★、2,313万吨ღ◈✿★。
其中ღ◈✿★，随着黄金企业持续的资产重组及资源整合ღ◈✿★，山东省的黄金开实行业趋于集中ღ◈✿★。2022年ღ◈✿★，山东省约有30家从事黄金开采的黄金生产商ღ◈✿★。2022年ღ◈✿★，山东省的金矿产量达到约41.4吨ღ◈✿★，按金矿产量计算的前五大黄金生产商占山东省金矿总产量的约84.7%ღ◈✿★。其余黄金开采生产商占据约15.3%的市场份额ღ◈✿★，各生产商的平均金矿产量约为每年0.2吨ღ◈✿★。
在山东省内ღ◈✿★，2022年ღ◈✿★，金矿产量排名前两名公司的产量合计约32.4吨ღ◈✿★，合计市场份额为78.3%ღ◈✿★。集海资源排名第三ღ◈✿★，矿山产量为1.1吨ღ◈✿★，市场份额仅2.6%ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，集海资源透过向中国的两个冶炼厂出售金锭产生所有收入ღ◈✿★。矿石从集海资源宋家沟露天矿山及宋家沟地下矿山开采出后ღ◈✿★，在集海资源的选矿厂加工成金精矿ღ◈✿★。然后ღ◈✿★，金精矿被运输至冶炼厂ღ◈✿★，再冶炼成金锭ღ◈✿★。
且招股书显示ღ◈✿★，集海资源主要产品为Au99.95金锭尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★。集海资源黄金产量及销量主要受到（其中包括）集海资源采矿及选矿作业的能力ღ◈✿★、效率及稳定生产的影响ღ◈✿★。且集海资源认为ღ◈✿★，销量在很大程度上取决于产量ღ◈✿★。
其中向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★，集海资源黄金销量2021年下滑ღ◈✿★，主要因为所入选的矿石减少ღ◈✿★，这是由于2021年1月及2月山东发生两起安全事故ღ◈✿★，为配合当地政府部门根据当地部门的规定进行的安全检查向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★，导致其暂时停产ღ◈✿★；入选矿石的来料品位下降ღ◈✿★。
具体来看集海资源的来料品位ღ◈✿★，2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源入选矿石的来料品位分别为0.70金/吨ღ◈✿★、0.62金/吨向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★、0.6金/吨ღ◈✿★、0.54金/吨ღ◈✿★。
而来料品位下降主要是由于集海资源的宋家沟地下矿山（来料品位高于宋家沟露天矿山）在上述2021财年大部分时间内停产ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，2021年ღ◈✿★，集海资源产生停产成本约2,870万元ღ◈✿★，主要为暂停作业期间产生的折旧及摊销费用ღ◈✿★、劳工成本ღ◈✿★、零件及公用事业ღ◈✿★。
总体可见ღ◈✿★，2021年ღ◈✿★，集海资源停产ღ◈✿★、入选矿石的来料品位下降ღ◈✿★，同年营收及净利润下滑超三成ღ◈✿★，且其金矿产量在山东的市场份额不足3%ღ◈✿★，远低于前两大金矿开采商ღ◈✿★。
据招股书ღ◈✿★，自2020年1月至2020年5月ღ◈✿★，集海资源主要营运附属公司烟台中嘉矿业有限公司（以下简称“烟台中嘉”）从关联方获得并无相关贸易或债务交易支持的银行承兑票据ღ◈✿★。
具体而言ღ◈✿★，同期ღ◈✿★，烟台中嘉以等值现金自烟台市大河东选矿有限公司（以下简称“大河东”）及烟台庆佳建材有限公司购买银行承兑票据ღ◈✿★，此不符合《票据法》的规定ღ◈✿★，因为其并未获得基础贸易或债务交易支持ღ◈✿★，2020财年账单安排中涉及的资金为约1,020万元ღ◈✿★。
随后ღ◈✿★，烟台中嘉将有关银行承兑票据用于结算在日常业务过程中向卖方ღ◈✿★、供货商及分包商进行采购（受到相关贸易交易支持）的付款ღ◈✿★。
其中ღ◈✿★，2020年ღ◈✿★，集海资源向大河东购买银行承兑票据1,000万元ღ◈✿★，向庆佳建材购买银行承兑票据20万元ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，孔凡波系烟台中嘉的董事ღ◈✿★、孔凡忠系烟台中嘉的前任董事ღ◈✿★，孔凡波及孔凡忠为兄弟ღ◈✿★，王磊ღ◈✿★，烟台中嘉的副总经理ღ◈✿★，孔凡强为孔凡波ღ◈✿★、孔凡忠的兄弟及王磊的姻亲兄弟ღ◈✿★。
据《票据法》第十条ღ◈✿★，票据的签发ღ◈✿★、取得和转让ღ◈✿★，应当遵循诚实信用的原则ღ◈✿★，具有真实的交易关系和债权债务关系ღ◈✿★。票据的取得ღ◈✿★，必须给付对价ღ◈✿★，即应当给付票据双方当事人认可的相对应的代价ღ◈✿★。
招股书显示尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★，上市事项不符合《票据法》第10条ღ◈✿★，以相等于票据面值的现金自大河东及庆佳建材购买银行承兑票据ღ◈✿★，自2020年5月起终止ღ◈✿★。
对此ღ◈✿★，集海资源表示ღ◈✿★，其已停止所有不合规票据安排ღ◈✿★，并于2020年5月悉数结算所有该等银行承兑票据并实施经加强的内部控制措施ღ◈✿★。
据招股书ღ◈✿★，山东国大黄金股份有限公司及其全资附属公司烟台国大贵金属冶炼有限公司尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★、烟台国大贸易有限公司（以下合称为“山东国大”）尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★。报告期内ღ◈✿★，山东国大为集海资源的主要客户及五大分包商之一尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★。
于往绩记录期间ღ◈✿★，集海资源主要将金精矿委托于山东国大冶炼成AU99.95金锭向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★，然后向山东国大出售该等金锭ღ◈✿★，以供其随后在上海黄金交易所出售ღ◈✿★。
据招股书ღ◈✿★，2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源向山东国大购买精炼服务的金额分别约为530万元ღ◈✿★、410万元ღ◈✿★、1,370万元ღ◈✿★、540万元ღ◈✿★，分别约占采购总额的6%ღ◈✿★、7.3%尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★、12.2%尊龙凯时人生就是搏·(中国)官网ღ◈✿★、10.6%ღ◈✿★。
经测算ღ◈✿★，2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源向山东国大采购的金额合计约为2,850万元ღ◈✿★。
2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源从山东国大获取的销售额分别为3.36亿元ღ◈✿★、2.48亿元ღ◈✿★、4.18亿元ღ◈✿★、1.97亿元ღ◈✿★，约占营业收入的比例分别为93%ღ◈✿★、100%ღ◈✿★、100%ღ◈✿★、100%ღ◈✿★。
经测算ღ◈✿★，2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源对山东国大的销售额额合计为11.99亿元ღ◈✿★。
基于此ღ◈✿★，集海资源表示ღ◈✿★，由于山东国大与其之间并无独家安排ღ◈✿★，倘若山东国大不重续精炼服务合约或其他原因或其大幅调整精炼服务的加工费ღ◈✿★，其未必能物色到及时向集海资源提供精炼服务并向集海资源採购金锭的合适分包商或甚至根本无法物色到ღ◈✿★，从而可能对自身的业务ღ◈✿★、财务状况及经营业绩造成重大不利影响ღ◈✿★。
据招股书源引自SRK报告ღ◈✿★，基于2023年6月30日的黄金储量估算ღ◈✿★，就宋家沟露天矿山及宋家沟地下矿山而言ღ◈✿★，集海资源的金矿的矿山服务年限分别为8.5年及6年ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，2020-2022年及2023年1-6月ღ◈✿★，集海资源与采矿权有关的摊销开支分别为约250万元ღ◈✿★、330万元ღ◈✿★、830万元ღ◈✿★、380万元ღ◈✿★。
而集海资源表示ღ◈✿★，其矿山储量显著减少或其生产计划有变化ღ◈✿★，可能会导致採矿权及相关资产的账面值发生减值或导致确认与无形资产有关的减值亏损ღ◈✿★，从而可能对集海资源的业务向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★、财务状况及经营业绩造成重大不利影响ღ◈✿★。
另一方面ღ◈✿★，为了在现有金矿的预计矿山服务年限过后继续保持未来增长ღ◈✿★，集海资源或需要扩大矿石储量基础ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，截至2023年6月30日ღ◈✿★，集海资源的选矿设施的总设计选矿能力约为200万吨/年（或6千吨/天）ღ◈✿★。
可见ღ◈✿★，集海资源选矿厂的利用率自2020年的80.3%下降至2021年的51.7%ღ◈✿★，此间主要由于2021年集海资源接受政府检查暂停采矿的影响ღ◈✿★，以致产能利用率下滑ღ◈✿★。反观2022年ღ◈✿★，集海资源加工矿石为199.1万吨/年ღ◈✿★，产能利用率为100.6%ღ◈✿★，其黄金产量趋于饱和ღ◈✿★。
招股书显示ღ◈✿★，为继续在2023年6月后开展采矿活动ღ◈✿★，集海资源已于2021年开始建设额外采矿基础设施ღ◈✿★，且其已把握该机会以进行矿山优化计划及设计ღ◈✿★，包括扩张宋家沟露天矿山现有边界以南约150米的采矿表面区域向日葵游戏破解永久免费ღ◈✿★，以横向扩大其采矿层区域ღ◈✿★。
且集海资源在招股书也表示ღ◈✿★，就目前集海资源现有采矿作业的有限性而言ღ◈✿★，其业务战略不可或缺的一环是通过增加其矿石储量及产能以及通过选择性收购金矿扩张业务ღ◈✿★。
